宜宾银行赴港上市通过聆讯 三分之一公司存款来自五粮液

近日，宜宾市商业银行（以下简称“宜宾银行”）再次在香港联合交易所递交招股书，拟冲刺香港主板。引发投资者和市场关注的是，这家城市商业银行的最大股东是白酒巨头五粮液集团，而五粮液在该行的存款，占到该行公司总存款的三分之一。

第三次递表港交所

总资产刚跨入“千亿”

据港交所官网信息显示，宜宾银行已于12月20日通过港交所聆讯。如后续路演、发售顺利，宜宾银行将成为继成都银行、泸州银行后，四川省内第三家成功上市的城商行，也是港股市场近三年来唯一的上市银行。

这是宜宾银行第三次向港交所递表。此前，其2023年6月30日、2024年3月28日的递表申请都已失效。2024年1月17日，证监会发布关于宜宾银行赴港发行上市备案通知书显示，该行拟发行不超过14.95亿股上市普通股并在香港联合交易所上市。

招股书显示，截至2024年6月30日，宜宾银行总资产突破1000亿元，达到1001.93亿元，较2023年末增长7.2%。这一规模在同行中并不算突出。仅以城商行来看，北京银行、江苏银行、上海银行、宁波银行总资产均已突破3万亿。刚刚跨入“千亿级”行列的宜宾银行，资产规模在城商行大致排在百位左右。

经营业绩方面，2024年上半年，宜宾银行实现营业收入10.78亿元，同比增长0.2%；净利润2.62亿元，同比增长2.87%。

目前，A股市场有42家上市银行，均挂牌沪、深两市主板；港股市场有41家上市银行，本港或境外注册的仅有8家，其余33家均在中国内地注册。

宜宾银行专门成立“白酒”支行

大部分营收来自于公司业务

宜宾银行成立于2006年，前身是宜宾市城市信用社，以总资产计是宜宾市最大银行，也是四川省第二大城商行。这家地方银行最引人注意之处，是其股东背景。

五粮液集团是宜宾银行最大股东，持股比例为19.99%。招股书称，“作为白酒产业龙头企业，五粮液集团广泛且优质资源网络为宜宾银行发展提供了强大和长期支持。”

此外，宜宾银行的股东还包括宜宾市财政局（持股19.987%）、宜宾市翠屏区财政局（持股19.98%）和宜宾市南溪区财政局（持股16.94%）等。

白酒是宜宾“一号产业”。2023年，宜宾规上白酒企业营收突破1800亿元，约占全国白酒产业四分之一，当地白酒代表品牌则是“五粮液”。而为了服务白酒产业，宜宾银行成立两家专业支行——五粮液支行和酒圣路支行。包括为五粮液集团及宜宾其他白酒企业提供便捷支付结算服务，支持其生产及经营活动；通过其“1+N”供应链金融模式，为五粮液集团选定上下游合作伙伴及其他白酒企业提供量身定制的金融产品等。

华商报大风新闻记者观察到，分业务看，宜宾银行大部分营收来自于公司银行业务。2021—2023年及2024年上半年，营收占比均在70%已上。在2021—2023年，其公司银行业务营收占比超74%，2024年上半年有所下滑，降至70.4%。

宜宾银行称，在公司银行业务领域，目标是进一步融入白酒、动力电池和光伏及数字经济行业等宜宾重点产业集群，扩大对关键产业集群内企业的覆盖，不断加强专业化和推动行业发展、扩大客户基础及发展综合金融解决方案。

约三成公司存款关联五粮液

业务“含酒量”不小

从时间来看，五粮液集团很早就开始布局银行板块。

早在2006年宜宾银行改制成立时，五粮液集团就是原始股东。在2009年、2016年、2020年和2021年，五粮液集团四次参与宜宾银行增资。

华商报大风新闻记者注意到，作为第一大股东，五粮液不仅投资，还存钱。

招股书显示，截至2024年6月末，宜宾银行的公司存款总额（不包括应计利息）为395.35亿元。其公司存款客户主要包括地方政府机构、事业单位、国有企业及民营企业。

另据五粮液发布的半年报，截至2024年6月底，期末存放于宜宾银行的存款余额为129.09亿元。以此计算，相当于五粮液存款占了宜宾市商业银行公司存款总额三分之一。

背靠五粮液集团，宜宾银行业务的“含酒量”比较明显。2021—2023年及2024年上半年，宜宾银行对五粮液集团上下游合作伙伴发放的贷款及垫款总额分别为7.35亿元、5.37亿元、14.75亿元和25.62亿元，分别占同期其向客户提供的贷款及垫款总额的2.1%、1.2%、2.9%和4.7%。其向五粮液集团上下游合作伙伴发行的银行承兑汇票余额分别为48.35亿元、74.67亿元、31.84亿元和37.73亿元，分别占同期其银行承兑汇票总余额的比例达63.5%、65.4%、48.9%和50%。

万联证券西安营业部投顾屈放分析表示，如果银行业务对某一产业较为倚重或客户相对集中，可能其经营业绩与客户及所处的行业关系比较大，波动性也随之较大。当然，这一形态的优势是经营相对稳定。近年由于息差减少、客户业绩的波动，部分银行经营压力增加，稳定的客户群体更能够保证银行的利润。但如果经济明显走强，这类银行的业绩扩张能力比较有限。

白酒“钟情”银行业

主要有三大原因

白酒企业“钟情”于银行等金融机构并不在少数。

除了投资宜宾银行，五粮液集团还是四川银行第四大股东，持股5.5%。

此外，茅台集团持有贵州银行12%的股份，是仅次于贵州省财政厅的第二大股东，贵州银行在香港上市。另外，茅台集团还持有贵阳银行1.45%股权和贵阳风冈农商银行1.98%的股权。

泸州老窖集团则是泸州银行的第一大股东，后者也在港股上市。同时，泸州老窖集团还是泸州农商行第一大股东。此外，沱牌舍得集团持有遂宁银行12.39%的股权，位列第二大股东；安徽迎驾集团持有安徽霍山联合村镇银行和霍山农商行股权。

屈放表示，白酒企业与银行深度绑定有利于维持其与产业链上下游的现金流，同时锁定融资成本。近年来，部分白酒企业参股银行的主要原因有以下3点：1.银行的高股息率是财务投资的重要标的。2.与银行的深度合作有利于产业链的融资。3.与银行合作还可以互换资源，并且获得更多的资本市场合作。

从现实角度，即便背靠“财大气粗”的白酒企业，但增资仍是中小银行必然诉求。

金融监管总局披露的数据显示，截至2024年二季度末，中小银行的资本充足率相对要低于大型商业银行。对本次赴香港上市，宜宾银行也在招股书中称“募资金额拟用于强化公司的资本基础，以支持业务持续增长”。 华商报大风新闻记者 李程