股市 外围下跌A股能否企稳？

上周，A股震荡以后下跌，上周五三大指数低开低走，集体走弱，最终上证指数收报2905点，跌幅0.92%。上周五晚，欧美股市全线下跌。

私募人士马国平表示，市场处于底部区域，努力一定会有奇迹，不妨轻指数、重个股，精选优质股票潜伏。

万联证券投资顾问孟鑫分析，A股大阳线已经被吞了一半，还是有可能要跌回大阳线起涨点的，从趋势来看，短期回踩也是合理预期。指数回踩之后，个股行情有望继续延续，而弹性指数尤其是科创50指数或有继续向上拓展空间。

财经评论人士水皮表示，上周五晚美国三大指数大跌，英特尔、亚马逊的财报令人意外，科技股、消费股下跌。如果A股迎来场外资金、增量资金，有助于推动A股市场走出低迷态势。

财经评论人士杨德龙表示，美股暴跌，人民币大涨，全球资本市场面临大变局，如果资金流入A股，上涨机会即将到来。 华商报大风新闻记者 黄涛

债市

新的货币政策传导机制更符合当前市场现状

好买基金西安团队负责人张斌分析认为，近期央行超预期降息，一年期和五年期LPR下调10个bp，MLF下调20个基点，债券市场整体收益率下行。本次降息伴随货币政策框架改革的尝试，从此前OMO-MLF-LPR的传导机制逐步转向LPR与MLF的脱钩。本次转变后，货币政策中枢从MLF转向七天逆回购利率，转向由短及长的利率调整框架。受到美国降息预期时间提前影响，央行货币政策的空间有所打开，为本次降息提供一定条件。

上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%。上半年工业企业效益平稳恢复，但也要关注到国内有效需求不足制约企业效益持续改善，国际环境严峻复杂加大企业经营压力。

总体看，本次降息的时间点较为敏感，或可期待货币政策目标向配合财政政策发力倾斜。展望后市，新的货币政策传导机制更符合当前市场现状，后续政策利率的下调主要观察美联储降息动作以及汇率制约情况。 华商报大风新闻记者 李滨

期市

能源及有色板块或宽幅震荡同时波动加剧

上周，国际原油期货盘中上涨以后震荡下跌，出现跳水，WTI9月原油期货、布伦特10月原油期货一度上涨，随后大幅下跌。

金联创原油分析师韩政己表示，近期利好、利空因素激烈博弈。市场对中东发生冲突存在担忧，且EIA原油及汽油库存减少对油价起到支撑作用，地缘局势趋紧，国际原油盘中上涨。但随后美国7月非农数据等不及预期，国际原油震荡走跌。此外，投资者对原油供过于求的担忧盖过中东局势影响导致油价以下滑为主。

长安期货分析师范磊表示，上周国内部分工业品、化工品种及贵金属有所反弹，能源板块及农产品大量下跌，其中多数品种波动进一步扩大。预计本周时间内贵金属或延续强势，黑色系及农产品存在上行可能，能源及有色板块或维持宽幅震荡，波动加剧。 华商报大风新闻记者 黄涛

汇市

美元短期贬值压力较大

上周，美元指数震荡以后下跌。8月2日，美元指数大幅下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌1.16%，在汇市尾市收于103.208。随后直线跳水，最新为103.2300。

市场人士分析，数据显示美国通胀风险降低、就业市场趋弱，意味着未来美联储的降息步伐可能加快。

金元证券投资顾问徐传豹表示，美国7月非农数据等不及预期，数据公布后，美债收益率及美元指数迅速走低，美元指数直线跳水。目前市场对美联储9月降息的预期不断增加，短期来看，美元贬值压力较大，其他非美货币或有望升值。

财经评论人士水皮认为，美元指数跌破104，直接来到103关口。美元指数杀跌，原因就是其他非美货币特别是其他六种构成美元指数的非美货币对美元的升值。 华商报大风新闻记者 黄涛

贵金属

地缘局势或使贵金属风险溢价

上周五，COMEX黄金价格上涨0.72%至2490.90美元/盎司，沪金主连夜盘上涨0.01%至569.16元/克。

美国劳工部上周四公布的数据显示，截至7月27日当周，初请失业金人数增加1.4万人至24.9万人，市场预期为23.6万人。续领失业金人数在截至7月20日的一周也上升至188万人，为2021年11月以来的最高水平。失业人数增加，这无疑会增加市场对经济增长的担忧，支持未来美联储降息决策。

光大期货认为，地缘局势方面，中东地区风险在短期内继续升温，这会给贵金属一定风险溢价。非农数据受到投资者重点关注，短期市场对降息预期或有反复，但是降息大方向不会扭转，继续关注贵金属企稳回升的迹象。 华商报大风新闻记者 李滨