开放式固收产品年化收益率近1个月破3

6月以来，受底层资产收益率下行影响，银行理财收益持续承压。部分理财子公司阶段性下调产品费率，同时还有多家公司对产品的业绩比较基准进行下调，以此应对市场环境的变化。普益标准最新发布的6月银行理财市场报告显示，仅半年时间，新发行的开放式银行理财产品平均业绩比较基准，已由年初的3.25%降至6月的2.90%，封闭式产品则由3.37%降至3.01%。业绩比较基准虽不代表实际收益率，但对投资者来说依旧具有较强的参考价值。业内人士认为，在市场波动和收益预期下调的背景下，投资者也需要相应调整个人投资收益预期，以做出更加合理、灵活的投资决策。

新发产品业绩比较基准持续下探

普益标准监测数据显示，2024年6月全市场共新发了2299款理财产品，环比减少91款，其中341款为开放式产品，环比减少100款，其平均业绩比较基准为2.90%，环比下跌0.11个百分点；1958款为封闭式产品，平均业绩比较基准为3.01%，环比下跌0.07个百分点。

近几个月来受存款利率下调、债市震荡走弱等因素影响，新发行的理财产品纷纷下调业绩比较基准。对比今年以来数据，仅2月新发开放式产品的业绩比较基准微升0.03个百分点，总体来看，新发产品的业绩比较基准呈一路下滑走势。至6月，开放式和封闭式新发产品的业绩比较基准，分别较今年1月下降了0.35和0.36个百分点。

从新发行产品的投资性质来看，固收类产品是绝对主力，共有2256款（开放式320款、封闭式1936款），占比达98%；混合类产品共有39款（开放式19款、封闭式20款）；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有4款（开放式和封闭式各2款）。业绩比较基准方面，开放式产品中，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达3.35%；封闭式产品中，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达3.70%；固收类产品的平均业绩比较基准较低，开放式和封闭式固收产品平均业绩比较基准分别为2.88%、3.00%。

风险等级与产品期限的动态变化往往能反映出投资者偏好及市场趋势。6月全市场新发的341款开放式产品中，风险等级为R1与R2的低至中低风险产品占据了绝对主导地位，其数量较上月合计增加14款，总计达到309款，显示出市场对低风险产品需求的持续升温；与此形成对比的是，中风险等级（R3）的产品数量减少了16款，而中高风险等级（R4）与高风险等级（R5）的新发产品数量下降尤为显著，分别减少了53款及43款。

理财子公司在售产品占比逾六成

在售理财产品数量环比上升的同时，业绩比较基准环比下滑。数据显示，6月全市场共有9566款理财产品在售，环比增加102款，其中7157款为开放式产品，其平均业绩比较基准为3.13%，环比下跌0.05个百分点；2409款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为3.02%，环比下跌0.08个百分点。

目前在售的9566款银行理财产品中，理财子公司占据主力，有5858款理，环比增加206款，占全市场理财产品在售量的61.24%。其次为城商行，有1488款产品在售，外资行和农村金融机构分别有1214款、939款产品在售。股份行和国有行近年来积极布局理财子公司，包括6家国有大行、12家股份行在内的全国性商业银行均已设立或获准筹建理财公司，通过母行在售的产品已为数不多，分别为65款和2款。

聚焦理财子公司在售产品业绩比较基准表现，4578款为开放式产品平均业绩比较基准为3.18%，环比下跌0.05个百分点；1280款封闭式产品平均业绩比较基准为3.01%，环比下跌0.08个百分点。

从理财子公司控股股东类型细分来看，开放式产品中，国有银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较高，达3.34%，环比下跌0.02个百分点；股份制银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为3.02%，环比下跌0.06个百分点。封闭式产品中，城商行理财子公司产品的平均业绩比较基准较高，达3.08%，环比下跌0.06个百分点；国有银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.84%，环比下跌0.06个百分点。

存续开放式固收产品收益率3连跌

聚焦6月存续产品收益率表现，开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）年化收益率自今年4月起连续3个月下行，近1个月环比下滑尤为显著，年内首次跌破3%至2.81%；现金管理类产品近7日年化收益率继5月跌破2%以来，6月继续下跌至1.87%。

具体来看，截至2024年6月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.81%，环比下跌0.44个百分点；近3个月、近6个月、近1年的年化收益率平均水平分别为3.16%、3.43%、3.02%，环比分别下跌0.27、0.01、0.02个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.32%，环比下跌0.02个百分点。

6月末，全市场存续封闭式固收类理财产品的近1个月、近3个月、近6个月年化收益率的平均水平分别为3.71%、4.03%、4.41%，环比分别下跌0.14、0.15、0.01个百分点。值得注意的是，封闭式固收类理财产品近一年的收益率平均水平为4.02%，环比上升了0.07个百分点；自成立以来的年化收益率平均水平为3.87%，环比上升0.04个百分点。由此可以看出，封闭式固收类理财产品的长期投资策略，在减少资金频繁流动对产品运作影响的同时，有助于银行或理财公司更好地控制投资组合，采取更为稳健的投资决策，从而缓冲市场波动对投资组合的影响，因此也能为投资者带来更为稳定的回报。但在选择封闭式产品时，投资者还需个人注意资金流动性需求，避免因封闭期无法赎回而造成不便。

随着政策利率中枢下移和市场资金利率变化，现金管理类产品自去年底以来连续6个月延续下跌走势。截至6月末，全市场存续现金管理类理财产品的近7日年化收益率的平均水平为1.87%，环比下跌0.04个百分点；近1个月、近3个月、近6个月、近1年的年化收益率的平均水平分别为1.87%、1.96%、2.13%、2.18%，环比分别下跌0.09、0.11、0.08、0.04个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为2.20%，环比下跌0.06个百分点。

展望下半年，银行理财市场走向成为业内热议的话题。有业内人士分析指出，预计货币政策仍将继续保持宽松态势，将促使整体利率维持在较低水平，随着存款利率面临进一步下行的压力，理财产品的吸引力有望增强。而在市场利率下行与高收益资产稀缺背景下，理财产品收益率难以出现显著增长。追求稳定收益的投资者，可能需要有接受更低回报率的心理预期，并考虑多元化投资策略，以应对不断变化的市场环境。 华商报大风新闻记者 刘方