6家机构布局37只产品 中长期配置价值凸显

随着个人养老金制度推广进入深水区，理财市场供给端持续加码。上周，中国理财网披露第九批个人养老金理财产品名单，中邮理财新增2只符合要求的产品。至此全市场个人养老金理财产品数量正式突破37只，覆盖6家理财公司、21家代销银行，为参保人提供了更具针对性的养老投资选择。

半年份额增长超6成

投资者突破140万

作为个人养老金账户可投的四类核心产品之一，银行理财凭借中低风险、稳健收益的特征，正逐步成为居民养老投资的重要选项。据国家社会保险公共服务平台最新数据，当前个人养老金产品池已形成“37只理财+466只存款+329只保险+303只基金”的多元格局，而此次理财扩容，不仅填补了此前产品数量相对偏少的短板，更通过差异化的持有期设计，进一步完善了养老投资的期限匹配体系。

从市场运行数据来看，个人养老金理财产品自推出以来保持高速增长态势。数据显示，截至2025年6月末，个人养老金理财产品份额余额达151.6亿元，较年初增长64.7%，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2%。从全品类对比来看，公募基金仍是个人养老金投资的主力选择。Wind数据显示，截至8月27日，个人养老金账户中公募基金规模达4117.71亿元。

值得注意的是，投资者对养老理财的认可不仅限于“专属份额”。投资者通过普通账户购买个人养老金理财产品的累计余额已达1103.6亿元。“这一数据反映出，即便不依赖税优政策，养老理财产品的‘稳健属性’也已成为吸引大众资金的核心竞争力。”西安某股份制银行理财业务负责人分析称。

业绩稳健

初显“收益性价比”

“养老投资的核心需求是‘穿越周期、积累收益’，拉长持有期既能帮助投资者规避短期市场波动，也能让管理人更好地进行跨周期资产配置。”某理财子相关负责人在解读新增产品时表示，此次推出的2只产品分别设置18个月、2年最短持有期，风险等级均为R2（中低），主要采用“固定比例投资组合保险策略（CPPI）”，其中80%以上资金投向利率债、高等级信用债等固定收益类资产，仅用不超过20%的仓位配置股票、可转债等权益类资产，同时通过增配优先股、运用股指期货对冲等方式降低组合波动。

从收益表现来看，已运作的养老理财产品业绩相对稳健。中国理财网数据显示，截至8月27日，37只产品中已有29只披露最新净值，平均单位净值为1.042，成立以来年化收益率介于2.8%-4.5%之间，未出现净值跌破1元的情况。对比同期货币基金2.2%左右的7日年化收益率、10年期国债2.6%的收益率，养老理财的“收益性价比”已初步显现。

差异化创新成破局关键

规模仍有提升空间

对于个人养老金理财市场的未来发展，多位业内专家认为，“差异化”将是理财公司突围的核心方向。业内相关人士建议，“比如针对临近退休人群，可设计‘下滑曲线’更陡峭的目标日期产品，随着退休时点临近逐步降低权益仓位；针对年轻投资者，则可推出权益仓位更高的目标风险产品，通过长期复利积累养老资产。”

有业内人士认为，当前养老理财市场仍面临“数量偏少”“认知度不足”等挑战。相较于466只储蓄存款、329只保险产品，37只理财的供给规模仍有较大提升空间，这一方面与理财公司参与时间较晚、产品准入标准严格有关，另一方面也反映出投资者对“净值型”养老产品的接受度仍需培育。 华商报大风新闻记者 李滨